Эффективность инвестиционных вложений: методы и этапы оценки

Эффективность инвестиционных вложений: методы и этапы оценки

  • By
  • Posted on
  • Category : Без рубрики

Сценарное моделирование как технология принятия групповых решений: Сложность ясной постановки и задачи выбора площадки для реализации высокотехнологичных проектов, которая полностью будет удовлетворять многогранным требованиям инвестора, требует использования математического аппарата для формализации и моделирования этого процесса [1]. В этом случае наиболее эффективным методом в выборе может оказаться метод анализа иерархий. Предметом исследования являются инвестиционные площадки России: Целью исследования является анализ и оценка выбранных инвестиционных площадок для реализации высокотехнологичных проектов с помощью метода анализа иерархий МАИ , который позволяет при анализе и оценке инвестиционных площадок учитывать множество признаков, координировать оценки проектов, которые заданы экспертами, а также принимать во внимание вероятные сценарии изменения внешней среды [2, 3]. Задачи исследования заключаются в построении модели принятия решения с использованием МАИ [5], применении различных методов обоснования выбора инвестиционной площадки, нахождения решения и сравнении полученных результатов. Формализация модели выбора площадки МАИ предназначен для решения задач выбора альтернатив с помощью многокритериальной оценки [2, 6]. Оценка вариантов решений с использованием МАИ осуществляется как на основе объективной, так и субъективной исходной информации. Суть метода заключается в определении собственного вектора с наибольшим собственным значением на основе попарного сравнения исследуемых характеристик [2, 5]. Порядок использования метода анализа иерархий для выбора инвестиционной площадки состоит в следующем [2]:

инвестиции и финансирование. Методы оценки и обоснования

В интересах определения конечных результатов, критерия оптимальности, то есть показателя, выражающего предельную меру экономического эффекта принимаемого решения, инвестиционные проекты должны подвергаться детальному анализу с рассмотрением альтернативных вариантов и выбором из них наилучшего. В принципе по аналогии с упомянутой в предыдущем разделе методикой определения сравнительной экономической эффективности инвестиций в странах с развитой рыночной экономикой разработаны и широко применяются методы оценки инвестиций, основанные преимущественно на сравнении прибыльности эффективности вложенных средств в различные проекты.

Одновременно в качестве альтернативы инвестиционным проектам рассматриваются варианты более выгодных финансовых вложений в другие объекты, а так же помещение капитала в банк под более выгодные процентные ставки или обращение средств в более доходные ценные бумаги. Учитывая, что формирование и реализация инвестиционного проекта является динамическим процессом, для его последовательного описания используют имитационные модели, реализуемые с помощью компьютерной техники.

В этих моделях в качестве переменных используют ТЭП технико-экономические показатели , финансовые ресурсы инвестиционного проекта, а также параметры, характеризующие внешнюю экономическую среду, в том числе такие как характеристика рынков сбыта, инфляция, процентные ставки по кредитам и др.

Классификация основных инвестиционных стратегий предприятий. Определение Методы выбора инвестиционных стратегий" (контрольная работа).

Следовательно, инвестиции оказались полезными и привели к росту ценности фирмы. Норма дисконта Выше были даны общие понятия о таких категориях, как дисконтирование, коэффициент дисконтирования и норма дисконта. В настоящем подразделе эти понятия будут уточнены и расширены. Момент приведения [22] Дисконтированием денежных потоков называется приведение их разновременных относящихся к разным шагам расчета значений к их стоимости на определенный момент времени, который называется моментом приведения и обозначается через 0.

Момент приведения может не совпадать с базовым моментом началом отсчета времени, 0. Для большей ясности покажем наиболее часто применяемые моменты приведения на графике финансового профиля проекта гипотетического инвестиционного проекта с одинарным денежным потоком рис.

Применение методов Парето и Борда при выборе инвестиционных проектов

Основными источниками финансирования инвестиций промышленных предприятий выступают накопленная прибыль и амортизация. Не меньше проблем и с инвестированием из прибыли, потому что многие из предприятий либо убыточны, либо объемы прибыли незначительны. Таким образом, современное развитие большинства российских предприятий характеризуется высоким риском. По этой же причине существует низкая активность привлечения в реальный сектор экономики западных инвестиций и частных вкладов.

Помимо недостаточной организации работы государственных органов власти в стимулировании осуществления инвестиций в отечественную промышленность, много проблем существует и на уровне менеджмента российских компаний, который ориентирован зачастую на краткосрочные и узкие цели и не решает стратегических задач развития бизнеса в части обеспечения инвестиционной привлекательности для инвесторов.

Основные методы выбора инвестиционных проектов [4, 5, 8]: При принятии управленческих решений инвестиционного характера необходимо.

Название метода и его краткое описание Преимущества метода Недостатки метода Сфера примене-ния метода Метод простой бухгалтерской нормы прибыли. Средняя за период жизни проекта чистая бухгалтерская прибыль сопоставляется со средними инвестициями зат- ратами основных и оборотных средств в проектах. Выбирается проект с наибольшей средней бухгалтерской нормой прибыли. Метод прост для понимания и включает несложные расчеты Не учитывается: Метод не дает возможности судить о предпочтитель-ности одного из проектов, имеющих одинаковую простую бухгалтерскую норму прибыли, но разные величины средних инвестиций.

Используется для быстрой обработки проектов Простой бездисконт-ный метод окупае-мости инвестиций.

Методы оценки инвестиционной привлекательности

Название применяемых при этом методов связано с тем, какой именно параметр вычисляется с его помощью. В зависимости от того, учитывается ли при расчете фактор времени, способы оценки принято разделять на две категории — статические и динамические. Плюсы и минусы статических методов Статические методы оценки справедливо считаются традиционными. Они разработаны достаточно давно и активно применялись еще при планово-социалистической экономике. Основным отличием от динамических моделей прогнозирования выступает вывод за скобки фактора времени.

Преимущества подобных методов очевидны и заключаются в следующем:

RARORAC - метод анализа рисков и оценки инвестиционных проектов, при . оценка проектов капитальных вложений с целью выбора одного из них.

Соответственно и процесс финансового управления состоит из управления формированием системы инвестиций и системы финансовых ресурсов и финансовых источников предприятия; роз-делением прибыли; процессом роста или сокращения финансовых возможно-стей предприятия. Каждый период характеризуется целью, средствами ее достижения и полученными результатами [27]. Цель периода формирования заключается в создании индивидуальной систе-мы инвестиций предприятия, адекватной потребностям рынка и внутренним возможностям.

Средством достижения цели является инвестиции и выбор финансовых источников для их осуществления. Через формирование системы инвестиций создается капитал предприятия. Отметим, что цель периода формирования и его результат не всегда совпадают. Мало того, между ними могут возникать противоречия, основ-на причина которых заключается в том, что внешняя среда предприятия может меняться быстрее, чем внутреннее.

Существует два понимания категории инвестирования. В широком смысле инвестирование - это вложение любых средств с целью последующего получения прибыли, в узком - это вложения средств в материальную часть бизнеса, то есть в основной и оборотный капитал предприятия [26]. Целью инвестирования является получение выгоды.

Что такое инвестиционный анализ, или Как вложить деньги и не прогадать

Инвестиционный риск - риск обесценивания капиталовложений в результате действий органов государственной власти и управления. Индекс прибыльности - ; Индекс прибыльности - отношение приведенной стоимости будущих денежных потоков от реализации инвестиционного проекта к приведенной стоимости первоначальных инвестиций. Калькуляция капиталовложений - расчет рентабельности вариантов капиталовложения, как основа для принятия решения при выборе варианта.

СПОСОБЫ И МЕТОДЫ ВЫБОРА ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ В В этих условиях выбор зависит от отношения предприятия к риску и отдачи.

К простейшим методам оценки эффективности инвестиций относятся: Данный показатель применим в случае, когда величины денежных поступлений по годам равны. Использование метода расчета срока окупаемости для сравнения эффективности и выбора инвестиционных проектов предполагает выполнение следующих условий: Распространение срока окупаемости как показателя оценки сравнительной эффективности инвестиций вызвано не только его относительной ясностью и простотой расчета.

Рассматриваемый показа-тель характеризует уровень инвестиционных рисков, связанных с лик-видностью. Более высокий срок окупаемости при прочих равных ус-ловиях сопряжен с возрастанием вероятности действия неконтроли-руемых случайных и неопределенных факторов. Указанные факторы особенно сильно проявляются в условиях инфляции, сокращая ре-зультаты и увеличивая затраты инвестирования, что ведет к снижению чистого приведенного дохода вплоть до отрицательных значений и вызывает, соответственно, отказ от осуществления инвестиций.

В этом плане срок окупаемости можно рассматривать как индикатор степени неопределенности, своеобразное ограничение, применение которого позволяет отсечь объекты инвестирования, характеризующиеся высокими значениями неконтролируемых факторов. Показатель рентабельности инвестиций, называемый также расчетной нормой прибыли — или средней нормой прибыли — , рассчитывается как отношение среднего дохода фирмы — Е к среднегодовой стоимости инвестиций.

Методы оценки инвестиционных проектов

Во всех вариантах проекта информационная база, точность и методы определения стоимостных и натуральных по оказникив должны быть сравниваемыми. Сравнение представленных проектов определяется: Сравнивание вариантов обеспечивается сведением их к одинаковому объему произведенной продукции, как правило, по новому варианту, по одинаковым срокам, по одинаковым уровнем качества Многовариантность мероприятий по проекту - это важнейший принцип менеджмента.

В учебном пособии излагаются теоретические основы выбора инвестиционных проектов в современных условиях рыночной экономики, а также.

Обоснование стратегии финансирования инвестиционного проекта предполагает выбор методов финансирования, определение источников финансирования инвестиций и их структуры. Метод финансирования инвестиционного проекта выступает как способ привлечения инвестиционных ресурсов в целях обеспечения финансовой реализуемости проекта.

В качестве методов финансирования инвестиционных проектов могут рассматриваться: В экономической литературе существуют различные взгляды по вопросу о составе методов финансирования инвестиционных проектов. При всем многообразии толкований данного термина можно выделить его широкую и узкую трактовки: В дальнейшем изложении мы будем исходить из узкой трактовки проектного финансирования как одного из методов финансирования инвестиционных проектов. Источники финансирования инвестиционных проектов представляют собой денежные средства, используемые в качестве инвестиционных ресурсов.

Их подразделяют на внутренние собственный капитал и внешние привлеченный и заемный капитал.

Выбор Методов И Моделей Оценки Эффективности Инвестиционных Проектов В Условиях Неопределенности

Основные методы выбора инвестиционных проектов [4, 5, 8] При принятии управленческих решений инвестиционного характера необходимо сравнивать и оценивать объем предполагаемых инвестиций и будущие денежные поступления. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов можно подразделить на две группы: Метод расчета чистого приведенного эффекта [чистой настоящей стоимости ]. Основан на сопоставлении величины исходных инвестиций с общей суммой дисконтируемых денежных поступлений, воспроизводимых в течение прогнозируемого срока.

Сложность ясной постановки и задачи выбора площадки для реализации высокотехнологичных проектов, которая полностью будет.

Точный расчет величины возможен только при помощи компьютера. Соответствующее допущение метода определения внутренней ставки вложение по внутренней процентной ставке , как правило, не представляется целесообразным. Поэтому метод определения внутренней нормы рентабельности без учета конкретных резервных инвестиций или другой модификации условий не следует применять для оценки абсолютной выгодности, если имеют место комплексные инвестиции и тем самым происходит процесс реинвестирования.

При этом типе инвестиций возникает также проблема существования нескольких положительных или отрицательных внутренних процентных ставок, что может привести к сложности интерпретации результатов, полученных методом определения внутренней нормы рентабельности. Метод определения внутренней нормы рентабельности для оценки относительной выгодности не следует применять, как отмечено выше, путем сравнения внутренних процентных ставок отдельных объектов.

Вместо этого необходимо проанализировать инвестиции для определения разницы.

252. Выбор акции. Инвестиции + спекуляции

Узнай, как дерьмо в голове мешает тебе эффективнее зарабатывать, и что ты можешь сделать, чтобы очистить свой ум от него полностью. Кликни тут чтобы прочитать!